L'effondrement de Getty Images.

Un géant de la banque d'images, entré en bourse au pire moment possible.

Getty a programmé ses débuts en bourse, via une fusion avec un SPAC, en juillet 2022 — l'été même où DALL·E 2, Midjourney et Stable Diffusion ont transformé la génération d'images en un service gratuit. L'euphorie des débuts a brièvement valorisé l'action près de 26 $ ; ce qui a suivi est illustré par le graphique ci-dessous. Voici toute l'histoire de Getty Images en tant que société cotée, mois après mois.

L'entreprise qui a poursuivi la machine.

Alors que Shutterstock a concédé sa bibliothèque sous licence à OpenAI, Getty est parti en guerre. Début 2023, l'entreprise a poursuivi Stability AI — le créateur de Stable Diffusion — aux États-Unis et au Royaume-Uni, alléguant que le modèle avait été entraîné sur des millions d'images Getty récupérées sans autorisation. C'était le procès phare en matière de droit d'auteur à l'ère de l'IA. Cela n'a pas sauvé l'action.

Getty a traîné l'IA générative devant les tribunaux dans deux pays — et a perdu davantage en valeur boursière qu'il n'a jamais réclamé en dommages et intérêts.

Les litiges ne constituent pas un rempart.

Le verdict, rendu en novembre 2025, n'avait presque plus d'importance. Getty avait abandonné ses principales revendications en matière de droit d'auteur en plein procès, et la Haute Cour britannique a statué que Stable Diffusion ne constituait pas une « copie contrefaisante » — une défaite historique pour les détenteurs de droits. Mais le marché avait rendu son propre verdict des années plus tôt. On ne peut pas se sortir d'un changement de paradigme technologique par des poursuites : même si Getty avait gagné sur tous les points, les machines capables de générer des images existeraient toujours, continueraient de s'améliorer et resteraient gratuites. Un procès peut définir les règles du nouveau monde, mais il ne peut pas restaurer l'ancien.

Deux géants, deux stratégies, un seul résultat.

Shutterstock a accordé une licence au perturbateur. Getty l'a poursuivi en justice. Les deux actions ont chuté de plus de 95 %. C'est le fait le plus marquant de ces deux rapports : lorsqu'une capacité banalise votre produit phare, ni l'adopter ni le combattre devant les tribunaux ne change vraiment la donne. Trois leçons à retenir.

1 · La stratégie ne peut pas contrer frontalement un changement de paradigme technologique. Que vous choisissiez d'octroyer des licences ou d'engager des poursuites, si ce que vous vendez peut désormais être généré gratuitement, la valeur de votre entreprise sera réévaluée dans les deux cas. Ce qui change la donne, c'est de posséder quelque chose qui n'est pas une commodité.

2 · Les droits juridiques sont un socle, pas un modèle économique. Détenir les droits d'auteur sur des images est important, mais cela n'incite pas les gens à payer pour des images qu'ils peuvent désormais générer eux-mêmes. Les droits protègent contre le vol, ils ne créent pas la demande.

3 · Le marché anticipe le changement avant même les décisions de justice. L'action Getty avait chuté de 90 % avant le verdict au Royaume-Uni. Le cours de bourse devance le dossier judiciaire.

Tous les chiffres, un seul tableau.

Réponses à vos questions.

Getty n'est-il pas simplement un SPAC qui a échoué ? C'est un de-SPAC, et les de-SPAC se sont effondrés dans l'ensemble, nous le signalons donc. Mais les événements liés à l'IA concordent — et de manière décisive, Shutterstock, qui n'est pas un SPAC et est coté en bourse depuis longtemps, a chuté de 96 % sur la même période. Lorsque les deux s'effondrent, la cause est le produit, pas la structure financière.

Qu'est-il arrivé avec le procès ? Getty a poursuivi Stability AI aux États-Unis et au Royaume-Uni en 2023. En novembre 2025, la Haute Cour britannique a tranché en faveur de Stability après que Getty a abandonné ses principaux chefs d'accusation pour violation de droits d'auteur ; l'affaire américaine est toujours en cours. L'action avait déjà chuté d'environ 90 % avant le verdict.

En quoi est-ce différent de Shutterstock ? Des stratégies opposées, un même résultat. Shutterstock a concédé sa bibliothèque sous licence à OpenAI ; Getty a porté plainte. Les deux actions ont chuté de plus de 95 %. Ni l'adoption ni le combat contre cette technologie n'ont réellement modifié la trajectoire.

Puis-je vérifier ces chiffres ? Oui — il s'agit des cours de clôture mensuels de GETY et SSTK issus des données boursières publiques. Récupérez les tickers et vérifiez par vous-même.